2、吞吐量增加出现结构性改变。报告期公司完结集装箱吞吐量429.63万箱，同比增加10.9%。其间外高桥(行情论坛)分公司完结245万箱，同比增加23%；SCT码头完171.26万箱，同比下降3.8%.。SCT码头吞吐量下降的原因是上海港的新增吞吐量主要由新投入的外五期码头和外四期码头完结。

  3、归纳装卸价分外分公司略涨、SCT的略降。外高桥分公司的集装箱归纳装卸价格同比上调3%，SCT的下降5%。外高桥分公司装卸价格继续上涨的原因是基准费率上调10%，可是因为支线箱量比重的增大，所以归纳装卸价格只上涨约3%；而SCT码头的归纳装卸价格因为内贸箱份额的增大而有所下降。

  4、出资主张。考虑增发35亿的摊薄影响,咱们估计2006年每股盈余约0.82元,动态市盈率14.69倍。DCF估值约15元左右。现已进行股权分置变革后的上港集箱,虽没对价所赋予的出资时机,可是依据根本面的判别,依据归纳肯定和相对估值,咱们其以为一年内的合理价格为14元左右。再加上考虑到增发所给予价格实惠，给予”慎重引荐”的评级。(朱远颂)

  作者声明：在本组织、自己所知情的范围内,本组织、自己以及产业上的好坏关系人与所述文章的主要内容没有好坏关系。本版文章纯属个人自己的观念,仅供参考,文责自负。读者据此入市,危险自担。